אי שם בתוך בטן האדמה טמון יהלום. יהלום שאיננו כשאר היהלומים. יהלום יחיד ומיוחד, נוצץ וזוהר באור יקרות. טומן בחובו סודי סודות. 

מעל האדמה, בתוך בית הפטרייה חיים הגמדים. מבוקר עד ערב אוספים שורשים, זירעונים ותותי יער רבים. קוצצים ומבשלים מאכלים נפלאים. והארוחה חמה וכה טעימה. כשיורד הליל, והכל חשוך וקר מסביב, מדליקים הגמדים את הפנסים, על השכם את השק מעמיסים ולתוך המחילות נכנסים.

קליפי די קלפ וקליפי די קלפ צועדים הגמדים. וגמד אחד הוא צועד לו מאחור, נושא את השק על שכמו וחולם בהקיץ על המיטה החמה ועל ארוחה דשנה... הגמדים אותו מטלטלים, "קדימה לעבודה" הם קוראים...

קליפי די קלפ וקליפי די קלפ צועדים הגמדים. לתוך מערה גדולה נכנסים. לאור הפנסים מחפשים הגמדים את היהלומים. מן השק פטיש ואיזמל מוציאים ובחפירות מתחילים. 

והגמד הקטן, הוא מוצא לו כוך קטן בין הסלעים, מניח את ראשו על שקו, כה חם וכה נעים. מפהק פיהוק גדול ונרדם. חולם הגמד על בית הפטרייה ושם מעליה יושבת פיה. מפזרת אבקת קסמים ולוחשת: "גמד קטן הידעת, היכן היהלום הזוהר ביותר?" "באמת היכן?" שואל הגמד "אה..." אומרת הפיה "הרי הוא היהלום שבתוך הלב, זה שבאמת אוהב, זה שלכולם מאיר פנים ומעניק מתנת חיים"

נעור הגמד משנתו, ופתאום נזכר: הרי היהלום שלו, עוד מסתתר בין הסלעים! חיש ניגש למשימה. בפטיש ובאיזמל, את הסלעים מנתץ וגם שובר. מסלק את העפר, מחפש ומגשש והנה גוש קשה במיוחד מוצא. מלטף בעדינות, משייף בחריצות. מלטש מכל פינה, ואט אט מתגלה מחזה מופלא. נוצץ, זוהר הוא לקראתו, הרי זה היהלום שלו. שמח הגמד הטוב, מצפין את היהלום בשקו ועם חבריו הגמדים בשיירה גדולה יוצאים.

קליפי די קלפ וקליפי די קלפ צועדים הגמדים. אל בית הפטרייה הולכים. שם מחכה מיטה חמה חמה. שוכב לו הגמד ער במיטה. מביט ביהלום שלו ואומר הוא בלבו: "יהלום שלי יקר, כה זוהר ונהדר, שלח אורך אל המחר אל כל ידיד וכל מכר, שלח חום, אור ואהבה לכל ילד וילדה.